В России повторится дефолт 1998 года

Лучшие брокеры бинарных опционов 2020 года:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

Назад в 1998-й? Грозит ли России повторение дефолта

МОСКВА, 5 июл — РИА Новости, Наталья Дембинская. Мир стоит на пороге очередного глобального экономического кризиса, по разрушительной силе сравнимого с событиями 1997-1998 годов, предупредили в Bank of America.

Проанализировав тренды, эксперты пришли к выводу, что для повторения сценария двадцатилетней давности сложились все условия: устойчивый рост в США, сглаживание кривой доходности облигаций, сокращающиеся рынки развивающихся стран. Каковы предпосылки грядущего краха и действительно ли в России «наступит новый 1998 год» — в материале РИА Новости.

Бегство с развивающихся рынков

Нынешняя ситуация на глобальных рынках очень похожа на ту, что была два десятилетия назад, указывает инвестиционный аналитик Bank of America Merrill Lynch Майкл Хартнетт.

Тогда все началось в Азии. Рухнул фондовый рынок Таиланда, затем кризис распространился на Индонезию, Филиппины, Малайзию, Южную Корею и в итоге привел к дефолту Россию. Инвесторы массово выходили из рискованных долговых обязательств развивающихся экономик.

Сейчас, по мнению Хартнетта, есть очевидные параллели. Весь 2020 год инвесторы продают бумаги формирующихся рынков. Причина тому — рост процентных ставок ФРС, способствующий укреплению доллара.

От этого растет привлекательность инструментов, номинированных в долларах, что бьет по валютам развивающихся стран. Укрепление доллара и повышение доходности госдолга заставляют игроков перекладывать средства в более выгодные и менее рискованные бумаги. Акции развивающихся рынков также под давлением — индекс MSCI EM опустился до годовых минимумов.

Кривая доходности

Другой фактор — сглаживание кривой доходности государственных облигаций США, двухлетних и десятилетних трежерис. Так, доходность двухлетних казначейских бумаг США сейчас на многолетних максимумах — 2,55%, а доходность десятилетних трежерис — 2,8%.

Это означает следующее: вкладывать средства в американский долг с погашением через два года почти так же рискованно, как и кредитовать экономику США на десять лет. В нормальных условиях краткосрочные вложения всегда менее рискованны.

Инвесторы внимательно отслеживают эту разницу — так называемую кривую доходности. Чем меньше разрыв, тем выше вероятность краха экономики. Возникает риск инверсий — это когда доходность двухлетних бондов превосходит доходность долгосрочных, как это случилось в 1998 году. Сглаженная кривая доходности — традиционный предвестник рецессии.

Ранее опасения в связи с ростом доходности десятилетних трежерис, эталонных бумаг, от которых зависят цены на бонды во всем мире, озвучил другой крупный американский банк — Morgan Stanley. Если доходность десятилетних бумаг превысит 3,05%, произойдет обвал, предупредили аналитики.

Кстати, вторая по значимости угроза мировой экономической стабильности исходит опять же от США. Протекционистская политика Вашингтона наносит колоссальный урон мировой торговле.

Дефолт уже за углом?

В Bank of America уверены, что кризис созреет в самое ближайшее время и длительного спада не избежать. Аналитики российских банков это подтверждают.

«В США усиливаются инфляционные ожидания, а ФРС ужесточает денежно-кредитную политику, повышается доходность облигаций, при этом потребительский спрос остается низким, что не дает экономике уверенного развития», — объясняет РИА Новости руководитель центра разработки стратегий Газпромбанка Егор Сусин.

И хотя структурно ситуация теперь иная, чем в 1998-м или 2008-м, критическая масса проблем для экономического кризиса сформировалась, отмечает он. И указывает на те же протекционизм, торговые войны, а также геополитику.

Впрочем, предположение, что первыми в грядущих экономических потрясениях пострадают развивающиеся рынки, в частности Россия, эксперты подвергают сомнению. «В отличие от 1997-1998 годов, сейчас нет того огромного объема инвестиций в развивающиеся рынки, которые те не в состоянии были переварить», — говорит инвестиционный аналитик Владимир Рожанковский радио Sputnik.

США действуют осознанно: они повышают процентную ставку и привлекательность инвестиций в свои облигации, тем самым выкачивая деньги по всему миру, уточняет он. В 1997-1998 годах все было ровно наоборот.

«Так что опасаться биржевого кризиса следует именно в Штатах, где бумаги по инвестиционным мультипликаторам сильно переоценены», — подчеркивает аналитик.

Внешние потрясения, безусловно, затронут и Россию, однако, как указывают специалисты Всемирного банка, за четыре года санкций со стороны США и ЕС экономика страны неплохо закалилась. Это признали и международные рейтинговые агентства, повысив прогноз по суверенному рейтингу России со «стабильного» на «позитивный». Аналитики считают, что страна не только успешно справилась с обрушением нефтяных цен и западными санкциями, но и подготовилась к возможным катаклизмам в мировой экономике.

Белый список брокерских контор:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

Назад в 1998-й? Грозит ли России повторение дефолта

Мир стоит на пороге очередного глобального экономического кризиса, по разрушительной силе сравнимого с событиями 1997-1998 годов, предупредили в Bank of America.

Проанализировав тренды, эксперты пришли к выводу, что для повторения сценария двадцатилетней давности сложились все условия: устойчивый рост в США, сглаживание кривой доходности облигаций, сокращающиеся рынки развивающихся стран.

Каковы предпосылки грядущего краха и действительно ли в России «наступит новый 1998 год».

Бегство с развивающихся рынков

Нынешняя ситуация на глобальных рынках очень похожа на ту, что была два десятилетия назад, указывает инвестиционный аналитик Bank of America Merrill Lynch Майкл Хартнетт.

Тогда все началось в Азии. Рухнул фондовый рынок Таиланда, затем кризис распространился на Индонезию, Филиппины, Малайзию, Южную Корею и в итоге привел к дефолту Россию. Инвесторы массово выходили из рискованных долговых обязательств развивающихся экономик.

Сейчас, по мнению Хартнетта, есть очевидные параллели. Весь 2020 год инвесторы продают бумаги формирующихся рынков. Причина тому — рост процентных ставок ФРС, способствующий укреплению доллара.

От этого растет привлекательность инструментов, номинированных в долларах, что бьет по валютам развивающихся стран. Укрепление доллара и повышение доходности госдолга заставляют игроков перекладывать средства в более выгодные и менее рискованные бумаги. Акции развивающихся рынков также под давлением — индекс MSCI EM опустился до годовых минимумов.

Кривая доходности

Другой фактор — сглаживание кривой доходности государственных облигаций США, двухлетних и десятилетних трежерис. Так, доходность двухлетних казначейских бумаг США сейчас на многолетних максимумах — 2,55%, а доходность десятилетних трежерис — 2,8%.

Это означает следующее: вкладывать средства в американский долг с погашением через два года почти так же рискованно, как и кредитовать экономику США на десять лет. В нормальных условиях краткосрочные вложения всегда менее рискованны.

Инвесторы внимательно отслеживают эту разницу — так называемую кривую доходности. Чем меньше разрыв, тем выше вероятность краха экономики. Возникает риск инверсий — это когда доходность двухлетних бондов превосходит доходность долгосрочных, как это случилось в 1998 году. Сглаженная кривая доходности — традиционный предвестник рецессии.

Ранее опасения в связи с ростом доходности десятилетних трежерис, эталонных бумаг, от которых зависят цены на бонды во всем мире, озвучил другой крупный американский банк — Morgan Stanley. Если доходность десятилетних бумаг превысит 3,05%, произойдет обвал, предупредили аналитики.

Кстати, вторая по значимости угроза мировой экономической стабильности исходит опять же от США. Протекционистская политика Вашингтона наносит колоссальный урон мировой торговле.

Дефолт уже за углом?

В Bank of America уверены, что кризис созреет в самое ближайшее время и длительного спада не избежать. Аналитики российских банков это подтверждают.

«В США усиливаются инфляционные ожидания, а ФРС ужесточает денежно-кредитную политику, повышается доходность облигаций, при этом потребительский спрос остается низким, что не дает экономике уверенного развития», — объясняет руководитель центра разработки стратегий Газпромбанка Егор Сусин.

И хотя структурно ситуация теперь иная, чем в 1998-м или 2008-м, критическая масса проблем для экономического кризиса сформировалась, отмечает он. И указывает на те же протекционизм, торговые войны, а также геополитику.

Впрочем, предположение, что первыми в грядущих экономических потрясениях пострадают развивающиеся рынки, в частности Россия, эксперты подвергают сомнению. «В отличие от 1997-1998 годов, сейчас нет того огромного объема инвестиций в развивающиеся рынки, которые те не в состоянии были переварить», — говорит инвестиционный аналитик Владимир Рожанковский радио Sputnik.

США действуют осознанно: они повышают процентную ставку и привлекательность инвестиций в свои облигации, тем самым выкачивая деньги по всему миру, уточняет он. В 1997-1998 годах все было ровно наоборот.

«Так что опасаться биржевого кризиса следует именно в Штатах, где бумаги по инвестиционным мультипликаторам сильно переоценены», — подчеркивает аналитик.

Внешние потрясения, безусловно, затронут и Россию, однако, как указывают специалисты Всемирного банка, за четыре года санкций со стороны США и ЕС экономика страны неплохо закалилась. Это признали и международные рейтинговые агентства, повысив прогноз по суверенному рейтингу России со «стабильного» на «позитивный». Аналитики считают, что страна не только успешно справилась с обрушением нефтяных цен и западными санкциями, но и подготовилась к возможным катаклизмам в мировой экономике.

Банкиры предупредили о повторении мирового кризиса 1998 года. Россию ждет дефолт?

Ксения Чемоданова

Доллар больше не король

На мировом фондовом рынке может повториться кризис 20-летней давности, утверждают экономисты Bank of America Corp. На основе анализа трендов аналитики прогнозируют повторение событий 1998 года, когда в азиатском регионе случился мировой экономический кризис, а в России — дефолт.

Ведущего инвестиционного аналитика компании Майкла Хартнетта беспокоит укрепление доллара, сглаживание кривой доходности облигаций и сокращение инвестиционных потоков на развивающихся рынках. Похожая ситуация складывалась и в конце 1990-х годов. Тогда ужесточение монетарной политики США привело к тому, что всего за три года американский доллар подорожал сразу на 25%. Это спровоцировало валютный крах в азиатско-тихоокеанском регионе. В результате в Азии начался девальвационный бум, который докатился и до России. Тогда же разорился один из самых крупных хедж-фондов США Long-Term Capital Management, владельцем которого был знаменитый трейдер Джон Мериветер.

Без драмы. Как антиамериканские санкции могут повлиять на экономику России

Между тем специалисты аналитического агентства указывают, что сейчас ситуация несколько отличается. К примеру, снижение стоимости валют развивающихся государств намного сильнее связано с усилением США, а экономики азиатских стран находятся на подъеме. По прогнозам Всемирного банка, в 2020 году темпы роста ВВП этих государств превысят 6%. Зафиксированы проблемы на рынках внешних заимствований, которые находятся на пути к худшему году с момента финансового кризиса.

Опрошенные «360» аналитики скептически относятся к исследованию специалистов из Bank of America. По мнению главного инвестиционного стратега финансовой группы БКС Максима Шеина, сейчас ситуация на мировых рынках серьезно отличается от той, что была в конце 90-х.

«Ключевое отличие в том, что в тот кризис доллар был главной резервной и расчетной валютой в мире, а большинство инвестиций делалось именно в этой валюте. Сейчас же доллар постепенно уходит с мировой торговой сцены и становится региональной валютой, а азиатские страны чувствуют себя увереннее, чем 20 лет назад», — отметил собеседник «360».

По прогнозам Шеина, в ближайшие пару лет ожидать рецессии не стоит, но уже в период после 2020 года негативные тенденции в экономике начнут проявляться.

В мировой экономике может произойти кризис, однако его начало не будет связано с укреплением доллара, уверен доцент кафедры фондовых рынков и финансового инжиниринга РАНХиГС Сергей Хестанов. По его словам, кризис может разразиться из-за цикличности экономики.

«Мировая экономика состоит из циклов периодичностью от семи до 12 лет. Прошлый раз пик кризиса пришелся на 2008 год, и сейчас мы приближаемся к очередному циклическому кризису. При этом, несмотря на их цикличность, кризисы не повторяются — то есть утверждать, что Россию может ждать новый дефолт, пока преждевременно», — подчеркнул экономист в разговоре с «360».

Российский фактор

В 1998 году на Россию обрушился масштабный финансовый кризис. Внутренний долг достиг 200 миллиардов долларов, а невыполненные обязательства перед иностранными кредиторами превышали 35 миллиардов. Ситуацию усугубляли рекордно низкие цены на энергоресурсы и популистская экономическая политика чиновников. В итоге у властей не осталось других вариантов, кроме как объявить дефолт и провести девальвацию национальной валюты в августе 1998 года. В результате российская экономика потеряла 96 миллиардов долларов, а население обеднело на 19 миллиардов.

Сейчас Россия вряд ли пойдет по такому сценарию, убеждает правительство. «Я не знаю, чем они (аналитики Bank of America — прим. „360“) руководствовались, поэтому я не стал бы вступать в какую-то дискуссию», — прокомментировал прогноз пресс-секретарь Кремля Дмитрий Песков. На уточняющий вопрос от журналистов: «Значит, все будет хорошо?» — Песков ответил утвердительно: «Наверняка».

C чиновником солидарны и экономисты. Максим Шеин считает, что экономика России находится в стабильной фазе. «С экономической точки зрения, мы продолжает зависеть от цен на энергоресурсы, поэтому с учетом высоких нефтяных котировок российская экономика вряд ли существенно просядет в ближайшее время. Единственными драйверами, которые могут негативно повлиять на рост экономики, можно считать кардинальное усиление санкций и масштабную распродажу корпоративных долгов иностранными держателями. Но это маловероятный сценарий», — уверен собеседник «360».

Получите бонус за открытие счета тут:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Торговля бинарными опционами - стабильный онлайн доход!
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: